Les certificats Mini-Future sont des produits d’investissement attractifs et innovants offrant à l’investisseur les avantages des certificats tracker open end et des warrants. BNP Paribas finance une partie de la valeur du sous-jacent, réduisant ainsi l’apport initial de l’investisseur. L’effet de levier provient du fait que l’investisseur finance uniquement une partie de la valeur du sous-jacent mais le certificat Mini-Future suit l’intégralité de sa performance.

Il existe deux types de certificats Mini-Future: les certificats Mini-Long et les certificats Mini-Short. Les investisseurs anticipant une hausse du sous-jacent peuvent opter pour un certificat Mini-Long. En cas d’anticipation à la baisse du sous-jacent, les investisseurs s’orienteront vers un certificat Mini-Short.

Les produits à effet de levier s'adressent en principe à des investisseurs expérimentés disposant de connaissances avancées. Nous recommandons donc aux investisseurs de lire attentivement la documentation relative au produit, notamment en ce qui concerne les facteurs de risque suivants :

• Risque de marché: Les prix des produits à effet de levier peuvent fortement fluctuer à la hausse ou à la baisse en raison des variations de cours du sous-jacent, ce qui peut entraîner, dans le pire des cas, une perte totale du capital investi.

• Effet de levier: Comme l'effet de levier opère à la hausse et à la baisse, il peut avoir un impact négatif ou positif sur la valeur d'un produit à effet de levier.

• Risque de résiliation/réinvestissement: L'émetteur a le droit de résilier un produit à effet de levier sans limite de durée (produits dits "open end"), sous réserve d'en informer au préalable les investisseurs. Dans ce cas, la valeur de rachat peut se révéler nettement inférieur au prix d'émission initial et, dans le pire des cas, la valeur de rachat peut même être nulle, soit une perte totale du capital investi. Par ailleurs, les investisseurs courent le risque d'une résiliation survenant à un moment inopportun, de sorte qwue la valeur de rachat ne peut être réinvesti qu'à des conditions moins favorables.

• Risque de change: Les produits à effet de levier sont exposés au risque de change dès lors que le sous-jacent est négocié dans une devise différente de celle du produit à effet de levier. Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence tant positive que négative sur la valeur d'un investissement en produits à effet de levier.

• Risque de crédit/défaut de paiement: L'investisseur supporte le risque de défaut de paiement et de faillite de l'émetteur ainsi que le risque de défaut de paiement et de faillite du garant. En cas de faillite probable ou certaine de l'émetteur et/ou du garant, l'investisseur peut perdre une partie ou la totalité du capital, ou recevoir d'autres instruments financiers en remplacement, ou subir un changement des termes et conditions du produit.

Nos produits peuvent être négociés soit à la Bourse suisse, soit hors bourse.

Négociation en bourse : lors de l'achat et de la vente de produits via SIX Swiss Exchange, l'investisseur passe un ordre correspondant via sa banque ou le courtier en ligne auprès duquel il détient un dépôt de titres. BNP Paribas agit alors en tant que teneur de marché et met à disposition des cours d'achat et de vente négociables en permanence. Dans le cas d'un ordre de marché (ordre d'exécution d'une transaction au meilleur prix actuel), l'exécution de l'ordre est toujours garantie dans des conditions de marché normales, même si aucune transaction n'a été réalisée en bourse depuis longtemps sur le produit correspondant.

Négoce hors bourse : pour les clients de Swissquote et PostFinance, BNP Paribas propose une vaste offre de produits à effet de levier pour le négoce hors bourse via Swiss DOTS. Le négoce hors bourse permet de passer outre la bourse. Les investisseurs négocient donc directement avec l'émetteur ou le teneur de marché. Les frais du négoce hors bourse sont donc généralement inférieurs à ceux du négoce en bourse.

Vous trouverez des informations sur le lieu de négoce et les heures de négoce pour chaque produit sur les pages de détail de chaque produit sur notre site Internet.

Comme dans tous les produits à effet de levier, l’investisseur paie des frais de financement. Ces frais sont intégrés dans le niveau de financement et ajustés quotidiennement dans le prix des certificats Mini-Future. Cela signifie que le niveau de financement ne reste pas constant pendant la durée de vie du certificat Mini-Future mais est ajusté quotidiennement. Il est donc recommandé aux investisseurs de gérer avec précision leurs positions afin d‘équilibrer les coûts réels et les gains attendus de leur stratégie.

L’évolution du niveau de financement dépend des facteurs suivants:

• Du taux du marché de la devise du sous-jacent
• D’une marge sur le taux d’intérêt (Financing Spread) fixé par BNP Paribas
• Du versement éventuel de dividendes sur le sous-jacent (Montant d‘adjustement de dividende)
• Du rollover du contrat à terme sous-jacent (pour les certificats Mini-Future sur les contrats à terme sur matières premières)

Le niveau de financement est ajusté de la façon suivante:
Niveau de financement_demain = Niveau de financement _{aujourd’hui} x (1 + Taux de financement _{aujourd’hui} )^1/360 - Montant d’ajustement de dividende

Le taux de financement d’un Mini-Long est différent du taux de financement d’un Mini-Short:
Mini-Long: Taux de financement = Taux du marché + Financing Spread
Mini-Short: Taux de financement = Taux du marché – Financing Spread

Les dividendes (après taxes) éventuels sont déduits du niveau de financement des Mini-Longs et Mini-Shorts par BNP Paribas à la date de détachement du dividende de l’action.

Veuillez noter: BNP Paribas peut également facturer les frais de financement pendant la journée de négociation, ce qui peut entraîner des frais de financement aussi pour les « day traders » (qui achètent et vendent leur position au cours d’une journée de négociation).

Il existe de nombreuses façons de protéger un portefeuille d'actions contre les pertes de cours lors d'un marché baissier. Dans notre article sur la "Couverture de portefuille", nous présentons deux alternatives.

Pour les certificats Mini-Future et les Knock-Out Warrants, le prix d'achat s'oriente toujours très fortement sur la différence entre le niveau de financement/le strike et le cours actuel du sous-jacent. Ce n'est pas aussi simple pour les Warrants. Ici, le prix d'achat est déterminé par l'addition de deux composantes de valeur qui peuvent être analysées séparément : la "valeur intrinsèqueʺ et la "valeur tempsʺ.

La valeur intrinsèque correspond à la différence entre le prix d'exercice/le strike et le cours actuel du sous-jacent.

Les Warrants ont toujours une durée de vie. Pour les investisseurs, il y a donc toujours une chance que le cours du sous-jacent soit supérieur (Call Warrant) ou inférieur (Put Warrant) au prix d'exercice jusqu'à l'échéance. Des méthodes de mathématiques financières permettent d'attribuer une probabilité de survenance et une valeur à cette chance. Il ne faut pas s'étonner que cette chance ne soit pas offerte gratuitement sur le marché des capitaux, mais qu'il faille en payer le prix. Dans le langage des options, cette chance à laquelle on peut attribuer une probabilité de réalisation est appelée valeur temps. C'est pourquoi un Call Warrant dont le prix d'exercice est supérieur au cours actuel du sous-jacent ou un Put Warrant dont le prix d'exercice est inférieur à ce cours n'est en principe pas sans valeur pendant la durée de vie, même si son exercice est économiquement inutile.