Pour les certificats Mini-Future et les Knock-Out Warrants, le prix d'achat s'oriente toujours très fortement sur la différence entre le niveau de financement/le strike et le cours actuel du sous-jacent. Ce n'est pas aussi simple pour les Warrants. Ici, le prix d'achat est déterminé par l'addition de deux composantes de valeur qui peuvent être analysées séparément : la "valeur intrinsèqueʺ et la "valeur tempsʺ.

La valeur intrinsèque correspond à la différence entre le prix d'exercice/le strike et le cours actuel du sous-jacent.

Les Warrants ont toujours une durée de vie. Pour les investisseurs, il y a donc toujours une chance que le cours du sous-jacent soit supérieur (Call Warrant) ou inférieur (Put Warrant) au prix d'exercice jusqu'à l'échéance. Des méthodes de mathématiques financières permettent d'attribuer une probabilité de survenance et une valeur à cette chance. Il ne faut pas s'étonner que cette chance ne soit pas offerte gratuitement sur le marché des capitaux, mais qu'il faille en payer le prix. Dans le langage des options, cette chance à laquelle on peut attribuer une probabilité de réalisation est appelée valeur temps. C'est pourquoi un Call Warrant dont le prix d'exercice est supérieur au cours actuel du sous-jacent ou un Put Warrant dont le prix d'exercice est inférieur à ce cours n'est en principe pas sans valeur pendant la durée de vie, même si son exercice est économiquement inutile.